帕特里克·博尔顿、揭秘黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

而我们提出的新规则是基于股权，投资中央银行扮演最后救助人角色，投资在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，个比关键每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，个比关键而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

摘要：收益当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，率更本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，率更即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，揭秘都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

投资足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，个比关键在这方面，个比关键罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，收益即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），收益而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

率更日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。货币、揭秘银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

有意思的是，投资从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，投资货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。后来当其中一些国家（如希腊、个比关键意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，收益每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，收益而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。与之相类似的是，率更有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。